疯狂吸金超780亿!资金借道股票ETF“越跌越买”

发布日期:2024-02-19 19:28    点击次数:71

  随着今年前5月正式收官,股票ETF市场最新数据也新鲜出炉。

  在5月份震荡走弱市场中,资金借道股票ETF市场“越跌越买”,单月净流入资金超过780亿元,今年以来弱市中净流入资金已经超过1300亿,创业板、科创50、半导体ETF位居净买入前三强。

  从基金公司角度,随着资金“越跌越买”,头部公募旗下股票ETF总规模也是越涨越高。华夏基金股票ETF管理规模突破3100亿元,易方达基金也逼近2000亿关口,但也有13家基金管理人产品规模不足2个亿,多数产品沦为小微基金或迷你基金,市场的分化趋势更为明显。

  业内人士对此表示,随着被动投资理念的普及和“股民”转“基民”的发展趋势,预计国内股票ETF市场还将继续扩容,头部基金管理人的市场份额还会继续扩张。在同质性产品的贴身肉搏和剧烈竞争下,未来将更为考验基金公司的产品创新能力,真正可以为投资者带来较好交易体验和盈利体验的产品,将更具市场竞争力。

  5月份净流入782亿元

  科创50ETF吸金最多

  数据显示,截至5月31日,全市场730只股票ETF(统计股票ETF和跨境ETF)总规模为1.39万亿元。

  5月份的A股市场尽显疲态,沪指当月跌3.57%,险守3200点。中证500、科创50指数当月跌幅也都超3%,沪深300、创业板指、上证50指数下跌都超过5%。

  但在股市下跌中,资金却借道股票ETF“越跌越买”。

  数据显示,截至5月31日,今年5月份股票ETF总份额增长768亿份,以区间成交均价测算,5月份净流入资金为782亿元。资金在市场下跌中“逆向抄底”的趋势较为明显。

  从资金流入方向看,在5月份宽基指数下跌中,资金投向科创50、创业板指、上证50等趋势显著。其中,华夏科创50ETF在5月份资金净流入137亿元,该只产品总规模达到652亿元,目前已经跻身行业第二强。

  5月份再度下跌5.5%的易方达创业板ETF,资金同样“越跌越买”,当月净流入资金也达到74亿元。另外,易方达旗下科创50ETF也有40亿元净买入,华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF,在5月份也有超20亿元资金的净流入,在宽基指数中净买入体量居前。

  行业或主题ETF中,高位调整下来的半导体ETF、芯片ETF等,净流入资金超过20亿元,也位居行业前列。该指数从4月底高位下跌超10%,行业景气度受到机构认可,资金在相对低位吸筹的态势也较为显著。

  另外,高位回调并企稳回升的游戏ETF,捕捉央企投资机遇的央企红利ETF,以及处于估值低位的医疗ETF等,都有资金的净买入现象。

  谈及上述现象,一家资管机构投资经理表示,新能源等高端制造产业链前几年行业需求和供给出现了较快增长,目前需求略有放缓,短期供给端的压力比较大,现在这个阶段可能还需要一定的时间去消化供给的增长。“虽然现在面临一些压力,长期还是有不错的发展空间的。”

  而针对央企红利等指数表现的持续性,博时基金指数与量化投资部基金经理杨振建认为,年内“中特估”等概念活跃的重要原因在于新一轮国改的政策预期不断升温,叠加年初大多数央国企实际PB估值水平小于1,低估值背景下基本面预期改善的央国企开启了一轮上涨。

  杨振建认为中特估行情具有持续性。从基本面方面,中特估相关的国央企经营长期稳健,且多数在传统行业,业绩将受益经济修复;从交易层面看,中特估的国央企估值仍然较低,后续提升空间巨大。并且央企主题ETF将密集发行,为中特估带来增量资金。

  相比大量资金的净流入,5月份净流出的股票ETF,资金体量相对较小。其中,券商ETF净流出最大,达到12亿元;中证1000ETF、军工ETF、以及基建50ETF等,当月净流出资金都有5亿元以上。

  “券商等非银板块近期跌幅居前,主要原因是部分周期品种受资本市场涨幅及成交影响较大,资金可能在短期的避险情绪浓厚。”沪上一位公募机构人士表示。

  今年净流入资金已超1300亿

  创业板、科创50、半导体ETF位居前三强

  拉长时间来看,今年前5月股票ETF总份额从1.17万亿份增至1.38万亿份,增长2100亿份,增幅为18%。按照区间成交均价测算,今年股票ETF市场净流入资金已达1343亿元。

  分结构来看,今年表现低迷的创业板指最受资金青睐,今年以来易方达创业板ETF净流入184亿元,位居资金净流入首位;今年冲高回落的华夏科创50ETF,也成为资金拥趸,净买入资金体量也超过90亿元。

  行业或主题ETF中,半导体ETF今年涨幅15%,行业景气度和赚钱效应吸引资金净流入84亿元,位居行业ETF吸金之最。今年跌幅16%的恒生互联网ETF、跌幅超10%的医疗ETF、酒ETF等,也都受到资金“越跌越买”,净流入资金位居市场前十强。

  华安基金指数与量化投资部表示,整体来看,国内经济仍在复苏道路上,短期或仍缺乏主线驱动,但下行风险相对可控,科技成长板块具备修复弹性。随着创业板50指数的回调,当前估值已来到30倍的历史相对低位区间,且一季报显示成份股净利润同比增长52.69%,基本面向好趋势明显,可持续关注板块趋势反转机会。华安基金指数与量化投资部建议关注创业板50指数的投资机会。

  净流出榜单中,前些年表现抢眼的中证500ETF,在今年市场切换到大盘价值股风格过程中,资金净流出最多,达到161亿元。

  另外,今年表现乏力的沪深300ETF、上证50ETF被资金卖出较多,赚钱效应较好的标普500ETF、大赚50%的传媒ETF、涨幅超20%的5GETF等,同期也被投资者“落袋为安”,净流出资金也位居行业前列。

  华夏超3100亿易方达逼近2000亿

  市场两极分化更为突出

  随着股票ETF市场继续高歌猛进,各家基金管理人的规模也在继续扩容。

  截至2023年5月末,华夏基金旗下股票ETF总规模已达3126亿元,已经突破3000亿元关口,位居全市场第一名。易方达基金也逼近2000亿元大关,总规模达到1955亿元,但与头部公司仍有千亿体量的差距。

  另外,华泰柏瑞、国泰基金都迈入“千亿规模俱乐部”,市占率都超过了7%。

  除了头部四家千亿体量的基金公司外,南方、广发、华宝基金规模位居600-900多亿元,也将向千亿体量发起冲锋。

  在头部机构继续扩张的同时,行业的两极分化也更为突出。

  数据显示,截至2023年5月末,股票ETF市场前十强总规模就达到了1.12万亿元,规模占比超过了80%。而13家基金管理人旗下股票ETF产品规模不足2个亿,多数产品沦为小微基金或迷你基金。

  一位公募ETF基金经理表示,由于股票ETF市场的先发优势效应,规模较大的先发产品可能规模、流动性会越来越大,吸引更多大资金的参与,形成发展的良性循环。而规模较小、后来发行的跟踪同一指数的同质化产品,就很难做大规模。头部产品流动性集中的现象,很容易形成市场“两极分化”的情况。

  “这也更加考验各家基金公司的产品设计和布局能力,考验产品带来的交易体验和盈利体验,只有产品做出差异化和特色,才能更受到各类投资者的欢迎。”该ETF基金经理称。




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